A-Book: Как брокеры Форекс управляют своими рисками-Дошкольное

Оба варианта – признаки «кухни», не несущие трейдерам ничего хорошего. Ведь логично, что сделка объемом 0,01 лота вряд ли будет выводиться за пределы внутренней брокерской системы – ее проще перекрывать внутри себя, или брокер будет выводить ее себе в убыток. С другой стороны, брокер A-Book заинтересован в поддержании репутации, потому с большой вероятностью он будет работать по гибридной схеме, избегая своего участия в цепочке в качестве контрагента. Выделяют два вида технологий работы брокеров – это модели A-Book и B-Book. Вывод клиентских ордеров на межбанковский рынок у данных моделей абсолютно разная.

Начиная в алфавитном порядке, рассмотрим модель «a book», называемую также «сквозной» либо «белой». В идеале плавающий и зависящий от спроса и предложения, спред тем не менее нередко бывает фиксированным — по крайней мере на тарифах, не связанных с ECN. NDD – торговля происходит на реальном рынке\бирже, где его участники продают\покупают друг у друга.ECN – торговля идет между участниками системы, которые сами назначают цену покупки\продажи. Но при этом на межбанковский рынок торговля не распространяется. По сути участники системы лишь покупают\продают право владеть товаром.STP – торговля идет и на межбанковский рынок, можно сказать напрямую к поставщикам ликвидности (тем у кого есть физический товар). При этом брокер все же выступает посредником.DMA – клиент покупает\продает у поставщика ликвидности, при этом участие брокера сведено к минимуму, а трейдер получает большую свободу действий.

Что такое форекс-кухня?

Брокер привлекает ликвидность у крупных контрагентов Форекса. Обычно это международные банки, такие как Deutsche Bank, JPMorgan Chase и HSBC. Считается, что Market Execution — это признак честности брокера, поскольку он выводит заявку на межбанк, где цену диктует рынок. В случае же с Instant Execution брокер может сманипулировать — отклонить выгодную цену, предложив свою.

Провести простейшие процедуры хеджирования и опустошить клиринговый счет несложно. Однако отличительной чертой хорошей брокерской модели управления рисками является ситуация, когда компания получает прибыль как от внутреннего исполнения, так и от клирингового счета. Когда риск-менеджер правильно определил и хеджировал прибыльных клиентов, еще одна задача состоит в том, чтобы убедиться, что поставщики ликвидности не перекрывают потоки этих трейдеров как токсичные. Простая математика показывает, что чем больше у вас будет поставщиков ликвидности, тем проще будет распределять потоки от прибыльных клиентов. Например, если поставщик недоволен определенным потоком, менеджер по рискам может просто снизить цены этого поставщика для трейдера, который генерирует данный поток.

Что лучше для простых трейдеров

Именно поэтому брокерские компании, работающие по схеме А-Book, устанавливают высокий порог входа, тем самым показывая, что они нацелены на долгосрочное сотрудничество. Надежность подтверждают лицензии таких регуляторов, как NFA, FSA, Bafin. Как показывает опыт брокерского бизнеса, научить всем этим шаблонам с нуля за пару месяцев невозможно. Такое умение приходит только с практикой, которую может получить лишь опытный трейдер.

Однако офшорная регуляция чревата потенциальной потерей капитала, поскольку реального способа призвать такого брокера к ответственности у клиента нет. Как видим, представленные модели имеют достоинства и недостатки не только для трейдеров, но и для самих брокеров. Учитывая это, а также возможность регистрации форекс-брокеров в офшорных зонах с фактическим отсутствием контроля, это создает возможность прокручивать средства клиентов A-book и B-book брокеры внутри самой компании, т.е. Без вывода на межбанковский рынок для сведения с конкурирующей ставкой. Для беспроблемного применения гибридной схемы необходима интеграция в платформу брокера плагина Liquidity bridge, то есть моста ликвидности. Программное обеспечение позволяет автоматизировать процесс переключения между моделями A-Book и B-book для разных категорий пользователей (в зависимости от установленных настроек).

Сотрудничество с брокером начинается с регистрации и пополнения депозита. A-book – наиболее простая модель для запуска собственной брокерской компании. Поскольку брокер в данном случае является лишь посредником, компания может получить доступ к межбанковскому рынку, передав ордера провайдерам ликвидности. Эта модель также еще называется STP (Straight Through Processing) или сквозная обработка, https://www.xcritical.com/ где брокер получает доход от объема торгов его клиентов. Хотя модель A-book не настолько прибыльна, как B-book, она более прозрачна и положительно воспринимается участниками рынка. Однако доход провайдеров ликвидности может также достигать внушительных объемов, если брокеры грамотно инвестируют средства в привлечение активных трейдеров и создание новых инструментов трейдинга.

Гибридные брокеры делят трейдеров на две группы в зависимости объема от торгового счета и их опыта на рынке. Существует и принципиально иная модель работы, при которой конфликт интересов между трейдером и компанией полностью отсутствует. При такой схеме работы все позиции клиента напрямую передаются поставщику/провайдеру ликвидности, а брокер зарабатывает исключительно на комиссии или наценке (markup) к спреду.

Но… поскольку брокер переложил свой риск на LP, он не может праздновать. Как видите, сделка Эльзы закончилась большим убытком, что означает, что брокер получил эквивалентную прибыль. Реальность такова, что брокер по-прежнему занимает противоположную сторону торговли Эльзы. Это может быть банк, небанковский электронный маркет-мейкер, хедж-фонд или даже другой форекс-брокер. Я на протяжении нескольких лет наблюдаю, как выстраивается миграционная политика в отношении граждан неизвестной национальности.

Приходилось ли вам сталкиваться с моделями форекс A-book/B-book при изучении брокерской индустрии? Или, возможно, вы обсуждали, какую из этих моделей использовать для своей собственной брокерской фирмы. И сколько зарабатывают форекс-брокеры на ежедневной основе? Очевидно, что для профессиональных трейдеров альтернатив A-Book просто нет, поэтому здесь выбор очевиден.

В конце этого поста вы сможете объяснить всем своим друзьям-новичкам секреты работы брокерской индустрии. Instant Execution – сделка откроется\закроется по конкретной цене. При этом если за время подачи запроса на биржу цена изменится в негативную сторону и станет невыгодной вам\брокеру, то брокер вернет отказ в исполнении сделки. Это более быстрый вариант выставления ордеров и их исполнения, при этом не требующий слежения за отменами сделок. Гибридная бизнес-модель станет идеальным инструментом для любого брокера, пока у риск-менеджера будет сбалансированный и аналитический подход к оценке сделок клиентов.

A-book использует межбанковское рыночное исполнение для клиентских ордеров, в то время как B-book обрабатывает заказы внутри страны, не используя межбанковский рынок. Форекс-брокеры этой категории обычно размещают ордера своих клиентов на межбанковских рынках или других внешних площадках для исполнения. По сути, брокерская компания выступает в качестве источника ликвидности для заказов своих клиентов и передает эти заказы третьим лицам для выполнения. Деньги брокера всегда находятся на стороне поставщика ликвидности, поэтому можно сказать, что отношения между поставщиком и брокером неравные, и проблемы с ликвидностью возникает из-за этого дисбаланса. Например, если провайдер хочет получить больше прибыли и немного расширить спред, это автоматически ухудшит ситуацию для ваших клиентов.

• Плюс для инвесторов – огромная скорость исполнения ордеров вне зависимости от суммы.
• Причем не появляется надобности совершения «внешних» операций».
• Могут быть идеальные схемы для брокера, но не для трейдеров — последние уходят, делая эту схему неидеальной и для брокера.
• Если в модели STP условия во многом диктовались трейдеру отдельным провайдером, то ECN – это своего рода платформа, где каждый выставляет ордера Bid/Ask, влияющие на рыночную ликвидность.

Если вдаваться в подробности, то у брокера есть программное обеспечение для консолидации ликвидности от внешних поставщиков. В этом случае ваш стоп-лосс может быть задет спредом, тогда при правильном прогнозе и точке входа сделка обернется убытками. Отсутствие возможности пользоваться скальпинговыми торговыми стратегиями. Чтобы не столкнуться с ней, выбирайте STP-брокера (об этих компаниях мы поговорим ниже).

От таких предложений лучше сразу отказываться, поскольку эти управляющие чаще всего находятся в сговоре с самим дилером — после успешной торговли напоказ и набора хорошей суммы инвестиций капитал просто сливается. Я слышу тебя … но это не так бессовестно, как ты думаешь. Мне даже сказали, что регуляторы действительно поощряют эту практику, потому что это приводит к тому, что сделки клиентов совершаются по более выгодной цене (из-за того, что ордер исполняется мгновенно).